Presentación de Resultados del Tercer Trimestre
Los datos del tercer trimestre confirman las tendencias positivas impulsadas por el nuevo Plan Estratégico.
MAPFRE S.A. advierte que las cifras y ratios que contiene este informe de actividad están presentadas bajo los principios contables vigentes en cada país, homogenizados para permitir la comparación y agregación entre unidades y regiones.
Para ello se han aplicado ciertos ajustes, siendo los más relevantes los siguientes: la eliminación de la amortización de Fondo de Comercio en España y la eliminación de las reservas catastróficas en algunos países de Latinoamérica. En Malta y Portugal la contabilidad local aplicable son las NIIF 17 & 9. Grupo MAPFRE presenta sus estados financieros bajo las normas internacionales vigentes (NIIF 9 y 17), aplicables a las entidades cotizadas con carácter semestral.
1. PRINCIPALES MAGNITUDES
Las primas avanzan un 4,6%, apoyadas en la actualización de tarifas en No Vida y en el buen desempeño del negocio de Vida. A tipos de cambio constantes las primas repuntan un 6,1%, con los negocios de No Vida y de Vida creciendo un 5,7% y un 7,3%, respectivamente.
De los ramos de No Vida, cabe destacar el buen comportamiento de Salud y Accidentes (+6,4%) y al avance significativo en Autos (+4,4%). El negocio de Seguros Generales avanza menos (+1,1%) debido a la ralentización del negocio agrícola en Brasil y la depreciación del real.
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En cuanto al negocio de Vida Ahorro, las primas suben un 8,2%, apoyadas en los negocios de IBERIA y de RESTO LATAM. Por su parte, Vida Riesgo crece un 6,8% con aumentos notables en México y España.
El resultado neto, que asciende a 654 millones, crece un 39%, fundamentado en los siguientes hechos:
- La mejora relevante en la rentabilidad técnica de No Vida, debido tanto a las medidas de suscripción como a la actualización de tarifas.
- Una contribución relevante del resultado financiero de No Vida que alcanza 576 millones, (567 millones en el año anterior) antes de deterioros de fondo de comercio, apoyado en las rentabilidades de las carteras.
- La gran contribución de los negocios de Vida, tanto de Ahorro como Riesgo, especialmente en LATAM y en IBERIA. El ratio combinado de Vida Riesgo continúa en un nivel excelente (85,4%), aumentando ligeramente debido a una subida de los gastos de adquisición del negocio en Brasil.
- Siguiendo criterios de prudencia, se ha registrado a septiembre un impacto provisional de 90 millones por el deterioro parcial del fondo de comercio de Verti Alemania, fundamentado en la situación coyuntural del mercado de autos en este país. A final de año se actualizará esta estimación en función de los planes de negocio y los tipos de interés. En 2023 se registró un deterioro de 75 millones del fondo de comercio de Estados Unidos.
- El reconocimiento de beneficios extraordinarios (35 millones de euros), por varios ajustes fiscales, la mayor parte como consecuencia de la declaración de inconstitucionalidad parcial del Real Decreto-Ley 3/2016. En 2023 se registró un beneficio extraordinario de 46,5 millones derivado del arbitraje por la ruptura de la alianza con Bankia.
El ratio combinado de No Vida mejora 2 p.p. hasta 94,8% apoyado en las subidas de tarifas y un contexto climatológico y catastrófico más benigno que 2023, que se vio afectado en más de 100 millones por el terremoto de Turquía. Seguros Generales obtiene un excelente 81,1% (-6,0 p.p.), con mejoras excepcionales en IBERIA, BRASIL y NORTEÁMERICA.
En Automóviles mejora el ratio en 1,7 p.p. hasta el 104,2%, con fuertes descensos en NORTEAMÉRICA, BRASIL y RESTO LATAM, mientras que en IBERIA la corrección es paulatina, con una mejora importante durante el trimestre. Actualmente el ratio de Automóviles se sitúa por debajo del 100% en muchos mercados. Por su lado, el ratio de Salud y Accidentes se sitúa en el 99,8%.
Los fondos propios aumentan un 4,5%, alcanzando los 8.434 millones, debido a la contribución del resultado. La mejora de las plusvalías netas no realizadas de la cartera de inversión en 194 millones de euros, compensa las diferencias negativas de conversión que se sitúan en 193 millones.
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Las plusvalías realizadas netas han supuesto un impacto en el resultado de 35,1 millones (22,3 millones en 2023).
2. INFORMACIÓN POR REGIONES Y UNIDADES
IBERIA
IBERIA aumenta el resultado más de un 15%, manteniendo su sólido liderazgo en las principales líneas de negocio. Las primas en IBERIA alcanzan los 7.159 millones (+6,2%), destacando España con 6.826 millones (+4,8%). En Portugal las primas suben un 43% impulsadas por el fuerte crecimiento en Vida Ahorro.
Las primas de No Vida crecen un 6,3% y reflejan la buena evolución del negocio de Seguros Generales (+6,6%), especialmente en los ramos de Hogar y Comunidades, y el negocio de Salud y Accidentes (+6,8%). En Automóvil, las primas crecen un 5,9%.
El resultado y el ratio combinado de No Vida están impactados por Automóviles, afectado por un incremento del coste de daños personales. El ratio combinado alcanza 104,7%, pero marca una mejora frente al 106,1% registrado en junio. Las tarifas se continuarán adaptando en base a la evolución de los costes esperados.
Seguros Generales continúa con un ratio combinado excelente del 93,4% (-4,7 p.p.).
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Las primas totales de Vida aumentan un 5,7%, con buenos crecimientos tanto en Ahorro como en Riesgo. El negocio de Vida sigue contribuyendo fuertemente al resultado, tanto por el segmento de Ahorro como por el de Riesgo, este último con un ratio combinado del 67,5%.
El resultado financiero sigue aportando positivamente en un entorno favorable con aumentos en las rentabilidades de las carteras.
El resultado neto alcanza los 283 millones, de los cuales España y Portugal aportan 273 y 10,9 millones, respectivamente. De ellos, 34,9 millones corresponden a plusvalías netas realizadas (9,9 millones en 2023), después de impuestos y minoritarios. En 2023, el resultado neto incluía un impacto positivo de 46,5 millones como consecuencia del arbitraje por la ruptura de la alianza con Bankia. Sin tener en cuenta las plusvalías netas y el arbitraje, el crecimiento del beneficio hubiera sido más del 30%.
LATAM
El negocio de LATAM sigue siendo el mayor contribuidor al beneficio con 305 millones y aportando cerca de 7.740 millones en primas.
BRASIL
BRASIL registra un beneficio de 188 millones con una relevante contribución del resultado financiero. En Brasil las primas ascienden a 3.741 millones (-5,4%), y reflejan la depreciación del real brasileño (-5,6%). En moneda local, el crecimiento de las primas alcanza el 0,3%, con un ligero descenso en Seguros Generales debido a la ralentización en la contratación de seguros agrícolas como consecuencia de la subida de los tipos de interés. Las primas de Vida Riesgo retroceden un 1,0%, mientras crecen un 4,9% en moneda local.
El ratio combinado de No Vida mejora de forma significativa hasta el 74,1% gracias a una reducción de 3,7 puntos en Seguros Generales, que presenta un excelente 64,9% impulsado por el buen comportamiento del negocio agrario y por la mejora de 1,7 puntos en el ratio de Automóviles, que alcanza el 101,1%.
El resultado financiero de No Vida se mantiene en línea con los últimos trimestres y las rentabilidades de las carteras empiezan a reflejar las subidas de tipos de interés implementadas por el Banco Central.
Por su parte, el negocio de Vida Riesgo sigue contribuyendo significativamente al resultado y registra un ratio combinado sólido del 84,2% (+4,5 p.p.).
Resto de países en LATAM
Continúa la sólida aportación al crecimiento y al resultado del resto de países en LATAM. Las primas crecen un 9,1% en euros, mientras que el resultado neto se sitúa en 118 millones, con contribuciones relevantes de México y Perú. En moneda local destacan los crecimientos de Chile, Colombia, República Dominicana y Perú.
El ratio combinado mejora hasta el 99,0% (-2,9 p.p.), con una evolución favorable en Seguros Generales y Automóviles, que compensa el ligero empeoramiento en la rentabilidad del negocio de Salud y Accidentes.
Los ingresos financieros y el negocio de Vida continúan contribuyendo positivamente.
En México, las primas ascienden a 1.352 millones (+12,9%), a pesar de una ligera depreciación del peso (-1,4%). Tanto el ramo de Salud y Accidentes (+13,8%) como el de Vida (+44,8%) han experimentado fuertes crecimientos de negocio. El ratio combinado se sitúa en 98,6% y el resultado neto alcanza los 38,6 millones (+30,1%).
En Perú las primas alcanzan los 585 millones (+3,4%), con un crecimiento del 5% en moneda local, mientras el resultado se sitúa en 37,4 millones (+33,5%).
Los ajustes por hiperinflación, procedentes principalmente de Argentina, han tenido un impacto negativo en el resultado de 31,7 millones (34,6 millones en 2023).
NORTEAMÉRICA
NORTEAMÉRICA consolida una fuerte mejora del resultado como consecuencia de las medidas técnicas adoptadas. Las primas se sitúan en 2.126 millones de euros (+3,0%, +3,4% en moneda local), de los que Estados Unidos aportó 1.798 millones (+3,8%).
El ratio combinado de No Vida mejora hasta el 98,5% (-8,3 p.p.) debido a una climatología benigna y a los significativos ajustes en tarifas que se vienen realizando.
En Seguros Generales, el ratio combinado alcanza un excelente nivel del 85,0% (-26,0 p.p).
Reaseguro y Riesgos Globales (MAPFRE RE)
Incluyen el negocio de reaseguro, que aporta 4.846 millones (+6,2%), y el de riesgos globales que aporta 1.442 millones.
El ratio combinado se mantiene estable en 95,5% (+0,5 p.p.). El evento más importante en el tercer trimestre para MAPFRE RE fueron las tormentas en Europa, y no ha habido otros siniestros catastróficos relevantes. No obstante, se continúa reforzando el nivel de prudencia en las reservas ante el aumento continuado de los siniestros de intensidad media y la recurrencia de los eventos catastróficos.
El resultado financiero aumenta su contribución.
Resultados del Grupo BBVA
El resultado alcanzado por el grupo BBVA en el tercer trimestre de 2024 se situó en 2.627 millones de euros, o lo que es lo mismo, un 6,7% por encima del trimestre precedente excluyendo el impacto de la variación de las divisas (si se incluye dicho impacto, la variación se sitúa en el -6,0%).
Este crecimiento se fundamenta en la solidez del margen bruto, que se incrementó un 5,4% durante el tercer trimestre, apoyado en el crecimiento de las comisiones en prácticamente todas las áreas de negocio y en la reducción del impacto negativo por hiperinflación.
El Grupo BBVA generó un resultado atribuido de 7.622 millones de euros entre enero y septiembre de 2024, nuevamente impulsado por la evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario, es decir, del margen de intereses y las comisiones netas, que en conjunto y excluyendo el impacto de la variación de las divisas crecieron un 17,6% (+9,7% sin excluir dicho impacto).
Estos resultados suponen un incremento del 27,9% con respecto al mismo periodo del año anterior e incluyen el registro del importe total anual desembolsado del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito por 285 millones de euros, incluidos en la línea de otros ingresos y cargas de explotación de la cuenta de resultados.
Al comparar dos fechas o periodos en el presente informe, a veces se excluye el impacto de las variaciones de los tipos de cambio de las divisas de los países en los que BBVA opera frente al euro, asumiendo que los tipos de cambio se mantienen constantes.
El margen de intereses acumulado a 30 de septiembre de 2024 se situó por encima del mismo periodo del año anterior (+13,9%), con crecimiento en todas las áreas de negocio a excepción de Turquía, como resultado del dinamismo que ha mostrado la actividad crediticia durante los primeros nueve meses del año.
Evolución positiva de la línea de comisiones netas, que se incrementó un 31,6% en términos interanuales por el favorable comportamiento de medios de pago y, en menor medida, de gestión de activos.
La línea de otros ingresos y cargas de explotación acumuló a 30 de septiembre de 2024 un resultado que mejora frente al del mismo periodo del año anterior, a pesar de recoger un impacto más negativo por hiperinflación en Argentina y un incremento en el importe desembolsado en concepto del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito en el presente ejercicio.
El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) se situó a cierre de septiembre de 2024 en un 37,1% por encima del mismo periodo del año anterior, debido al mayor foco en el crecimiento en los productos minoristas, los de mayor rentabilidad en los últimos ejercicios, así como al momento del ciclo económico en el que están algunas áreas geográficas del Grupo.
Como consecuencia de todo lo anterior, el Grupo BBVA generó un resultado atribuido de 7.622 millones de euros entre enero y septiembre del año 2024, que compara muy positivamente con el resultado del mismo periodo del año anterior (+44,2%).
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